A ASA Asset revisou suas previsões para a taxa Selic e agora vê um novo “mini ciclo” de aumento dos juros. Segundo a instituição financeira, a mudança se deve ao endurecimento do discurso dos diretores do Banco Central, que buscam retomar a credibilidade perdida.
A projeção atual é que o Comitê de Política Monetária (Copom) deve elevar a taxa em 0,25 ponto percentual (p.p.) já em setembro, seguido por aumentos de 0,50 p.p. nas reuniões de novembro e dezembro. Dessa forma, a Selic deve fechar o ano de 2024 em 11,75%.
Expectativas de Alta da Selic para 2024
O ciclo de aperto monetário, no entanto, não deve finalizar em 2024. A previsão é que continue até janeiro de 2025, quando a taxa deve alcançar o patamar de 12% ao ano, com mais um aumento de 0,25 p.p. Conforme a ASA Asset, essas altas serão suficientes para conter parte das expectativas negativas, mas não completamente reancorá-las na meta de 3%.
Como a Alta da Selic Impactará a Economia Brasileira?
A ASA Asset acredita que esse movimento de alta na Selic será independente de uma possível redução dos juros nos Estados Unidos. Segundo a instituição, uma redução das taxas americanas ajudaria a criar um ambiente mais positivo no Brasil, mas o aumento da Selic ocorrerá mesmo assim. Eles projetam que o ciclo de cortes da taxa Selic só deve começar na segunda metade de 2025, quando esperam uma menor pressão externa.
Para o próximo ano, a taxa Selic deve terminar em 10%, conforme a ASA. Essa perspectiva visa um ajuste gradual nas condições econômicas internas, aproveitando um possível cenário externo mais favorável.
O PIB, Inflação e Dólar sob a Visão da ASA
Além das mudanças nas projeções para a Selic, a ASA também atualizou suas expectativas para o Produto Interno Bruto (PIB), a inflação e o câmbio. A expectativa agora é de que o PIB brasileiro cresça 2,5% em 2024, um ajuste em relação aos 2,3% previstos anteriormente. Apesar das enchentes no Rio Grande do Sul, que trouxeram risco para baixo nas projeções, a dinâmica positiva do mercado de trabalho compensou os efeitos negativos.
Para a inflação, a ASA manteve suas previsões de 4,4% para 2024 e 4,2% para 2025. No entanto, nos anos subsequentes, a projeção é de um Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) ligeiramente acima da meta, em 3,8%. Já no câmbio, as expectativas foram revisadas para baixo: o dólar deve encerrar 2024 em R$ 5,35 e 2025 em R$ 5,45, reflexo do aumento do diferencial de juros.
Quais Serão os Próximos Passos para a Economia Brasileira?
Para consolidar suas apostas, a ASA Asset monitora diversos fatores que podem influenciar o cenário econômico brasileiro. A atuação do Banco Central e os desdobramentos no mercado de trabalho são peças-chave nesse quebra-cabeça. Além disso, o contexto internacional e as políticas fiscais também são pontos de atenção.
A melhor compreensão dessas variáveis permitirá a tomada de decisões mais precisas, ajustando as políticas monetárias conforme necessário e possibilitando um ambiente econômico mais saudável e equilibrado.
