Recentemente, a Empiricus Research trouxe uma análise interessante sobre a performance das ações do Itaú (ITUB4) e da Itaúsa (ITSA3; ITSA4). A batalha entre essas gigantes do mercado financeiro brasileiro ganha novos contornos com base nas últimas recomendações dos analistas.
Larissa Quaresma, analista da Empiricus, declarou que o Itaú é o principal direcionador de resultados da holding Itaúsa. “Preferimos estar em Itaú, que hoje é o principal direcionador de resultados da Itaúsa”, afirmou Quaresma no programa Giro do Mercado, do Money Times.
Por que o Itaú é a melhor escolha?
Segundo Larissa Quaresma, o Itaú continua sendo uma força dominante dentro da estrutura da Itaúsa. Para ilustrar, no segundo trimestre de 2024 (2T24), o Itaú registrou um lucro recorrente gerencial de R$ 10 bilhões, representando um aumento de 15% em relação ao mesmo período de 2023. Já a Itaúsa lucrou R$ 3,63 bilhões, um avanço anual de 22,4%.
Além disso, a analista explica que 96% do lucro operacional da Itaúsa é atribuído ao Itaú. Esse desempenho sólido torna o Itaú uma opção de investimento mais atraente, especialmente para quem busca bons resultados financeiros. Seguindo essa análise, a Empiricus recomenda enfaticamente a compra de ações do Itaú.
Como o Itaú impacta a Itaúsa?
A importância do Itaú para a Itaúsa não se restringe apenas aos lucros operacionais. No quesito dividendos, o Itaú é o maior contribuidor da holding. Atualmente, as outras empresas nas quais a Itaúsa tem participação — como Dexco (DXCO3), Alpargatas (ALPA4), CCR (CCRO3) e Angea — estão em uma fase de investimentos pesados. “A única fonte de dividendos relevantes da Itaúsa é o Itaú,” aponta Quaresma.
Essas outras empresas do conglomerado estão pagando dividendos mínimos porque estão focadas em honrar altos investimentos em infraestrutura. Portanto, para os investidores que buscam retornos imediatos, se expor ao Itaú parece ser a decisão mais lógica e segura.
Quais são as recomendações da Empiricus?
Segundo a Empiricus, o Itaú não só lidera os resultados financeiros, mas também é a primeira escolha entre os ‘bancões’. Isso se deve ao momento operacional superior do banco quando comparado a Bradesco (BBDC4) e Santander (SANB11). A analista da Empiricus reitera que “apesar dos resultados de Bradesco e Santander, ainda não parece a hora de se posicionar nesses outros bancos.”
Para a Itaúsa, no entanto, a recomendação da Empiricus é neutra. Eles não veem um cenário favorável o suficiente para indicar a compra de ações da holding, dada a sua menor capacidade de geração de dividendos provenientes de outras empresas do grupo.
Principais motivos para escolher o Itaú
- Lucro recorrente gerencial de R$ 10 bilhões no 2T24.
- Alta de 15% em relação ao mesmo período de 2023.
- Principal fonte de dividendos da Itaúsa.
- Operação mais robusta em comparação aos concorrentes Bradesco e Santander.
- Recomendação de compra pela Empiricus.
Qual é a diferença entre investir no Itaú e na Itaúsa?
Investir no Itaú significa expor-se diretamente à principal força econômica da Itaúsa. Por outro lado, investir na Itaúsa implica ter uma fatia de um portfólio mais diversificado, mas com retornos menos imediatos e dependentes de investimentos pesados em infraestrutura.
Caso você esteja à procura de rendimentos mais estáveis e previsíveis, as ações do Itaú são altamente recomendadas. Já se a sua estratégia é de longo prazo, e você está disposto a esperar pelos frutos dos grandes investimentos em infraestrutura, a Itaúsa pode ser uma opção interessante, mas com riscos controlados.
A escolha entre Itaú e Itaúsa depende muito dos objetivos individuais de cada investidor. Mas, segundo a Empiricus, estar diretamente exposto ao Itaú parece ser a escolha mais sensata para quem busca resultados concretos e uma fonte sólida de dividendos.
